作者?| 風信子? 編輯?|?吾人
來源?|?融中財經
(資料圖)
（ID：thecapital）
短短三個月，美圖的股價已經翻了4倍了，近日又貼上了ChatGPT概念，連日來，股價獲大幅上漲，已有投資者在股吧曬戰績了，甚至放言，美圖被低估了。
據官網簡介，美圖成立于2008年10月，是一家以“美”為內核、以人工智能為驅動的科技公司，通過影像產品和顏值管理服務幫助用戶全方位變美，通過SaaS服務助力美麗產業數字化升級。旗下有美圖秀秀、美顏相機、美妝相機、Wink、Chic等APP。
回想美圖的發展歷程，從修圖軟件、美顏相機，到美圖手機，短視頻社區，再到美妝電商、貸款服務、炒幣，可以說，美圖永遠在追著風口跑，不過在現實的資本市場，如果這些業務的嘗試是成功的，那么他們會被當做業務多元化的典范被投資人追捧，但很遺憾，這些嘗試大多是不成功的，投資人也選擇了用腳投票，并給它貼上“不務正業”的標簽。2022年以來，美圖的股價甚至跌至1港元以下，美圖的股票也淪為仙股。
2022年8月，在美國科羅拉多州舉辦的藝術博覽會上，一幅名為《太空歌劇院》的AI繪畫作品獲得了一場藝術比賽的金獎，該作品是39歲游戲設計師Jason Allen使用AI繪圖工具Midjourney完成的。
一時間，此事引起軒然大波，不少人類藝術家紛紛指控AI作品參賽是作弊，然而投資圈看到的卻是投資機會，2022年四季度，AIGC接棒元宇宙，成為投資圈的頂流。
如果說做手機、做電商、炒幣是蹭概念、追熱點的話，那AI繪畫卻恰恰是美圖的主場，雖然近些年美圖看起來不務正業，但做修圖軟件出身的美圖還是具有主場優勢的，這回美圖能否借AI繪畫贏得第二春呢？
01、兩位高管：一個向左，一個向右
一個企業的管理層是決定一個企業成敗的關鍵因素。
公開資料顯示，目前美圖董事長蔡文勝，持有美圖25.53%的股份，CEO吳澤源持股12.96%，二者是美圖的靈魂人物，尤其是蔡文勝，而美圖的創始人卻是吳澤源，蔡文勝僅僅是美圖的天使投資人，2013年的時候，蔡文勝開始擔任美圖的董事長。
吳澤源，后改名為吳欣鴻，1981年出生于福建泉州，據說1998年的時候，家里就給他買了一臺1萬多的聯想電腦，吳澤源家庭優渥程度可見一斑。
生活在這樣的條件下，吳澤源對讀書并不上心，反而愛上了藝術，還因此休學兩年去杭州學畫畫。
與90后、00后的青春期一樣，做什么事都是全憑興趣，走一步看一步，并沒有長遠規劃，所以在畫畫上，吳澤源也沒有堅持很久。
1999年，18歲的吳澤源，當時還是一名高中生，看到一條關于“一個叫做‘business.com’的域名，在美國賣了750萬美元”的新聞，出生于商賈之家的他，或許基因里就帶有對商業的敏感性，就這么一條新聞就讓他嗅到了商機，于是他決定做投資域名的生意，經過一年的摸索，他賣出了第一個域名，賣了3000美元，收回了所有成本，他為此興奮不已，并走上了創業的道路，創業成為他堅持最久的事，甚至為此放棄高考。
1999年，同樣看上域名生意的還有蔡文勝，當時吳澤源經常在一個域名投資論壇發言，二人因此結識，2000年，二人首次碰面，吳澤源還把年長他10歲的蔡文勝認作“大哥”，不過二人的合作并沒有從此開始。
2006到2007年，得到蔡文勝幫助的吳澤源前后做了30個產品，但很遺憾，依然以失敗告終。
屢創屢敗，屢敗屢創，長期的堅持下，吳澤源好似突然開竅了，2007年，吳澤源及其團隊用了3天時間，做出了一個“火星文”產品，迎合了當時90后用戶在QQ空間里對各種奇怪文字的需求，這個產品在沒有任何推廣的情況下，用戶超過了4000萬。
不約而至的驚喜讓吳澤源意識到，做軟件的潛力和魅力，于是他和蔡文勝開始尋找新的創業方向。
他們總結了當時軟件企業做起來的規律，發現：“用戶所依賴的Windows系統里，正是社交工具MSN不小心，所以給了QQ機會；播放器Realone和Windows Player格式太單一，所以給了暴風影音機會；下載工具HTB沒做好，所以給Flash Get和迅雷機會。”
學習美術的經歷讓吳澤源立馬想到了，做一款“傻瓜版PS”，于是在創業的道路上摸索了有10年之久的吳澤源終于在2008年10月推出了“美圖大師”，也就是后來的“美圖秀秀”，并在不到2個月的時間里，用戶突破2000萬。
2009年，吳澤源從蔡文勝旗下的公司獨立出來，由部門Leader變身創始人，而蔡文勝則以天使投資人的身份存在。在鯨準上還可以查到，美圖的融資歷程中隆領投資是它的種子輪投資機構，投資時間是2009年1月。
公開信息顯示，隆領投資是由著名天使投資人蔡文勝創辦的股權投資機構。隆領投資是一家早期投資機構，主要專注于互聯網及TMT領域的投資方向，主要涉足的投資階段為:種子輪、天使輪和A輪，B輪會有選擇性地進行跟投，同時也相對關注已經有明確退出方案的Pre-IPO或后期較為成熟的項目。
鯨準數據顯示，隆領投資共投資146個項目，2020年以來，隆領投資主要投資海外的區塊鏈項目，2022年年初，投資了海外項目Matters的Pre-A輪，這是一家Web3社交媒體平臺，2021年先后投資了Mask Network，這是新加坡一家Web3加密服務提供商，Alien Worlds，這是一家去中心化游戲應用程序，imToken的B輪，這是一款基于區塊鏈技術的智能數字貨幣錢包，SakePerp，這是一家數字貨幣交易平臺，等等。
說起蔡文勝，他的經歷更傳奇。
1970年出生的蔡文勝，并沒有吳澤源優越的家庭條件，家庭貧困的他從小就渴望賺錢，當他從小時候移民香港的結拜兄弟蔡寶忠處了解到，蔡寶忠一個月能賺3000元時，他再也坐不住了，15歲的時候便輟學開始擺地攤，做生意。
1995年，25歲的蔡文勝去了菲律賓，5年時間積累了30萬元。
1999年，蔡文勝從香港轉機回老家，而香港的這次轉機，也成為他人生的重要轉折點。
當時整個香港人都在炒電訊盈科這只股票，蔡文勝拿著積累的30萬元，進行了一次豪賭，幸運的是他賭贏了，短短幾個月，他的30萬就變成了100萬。
和吳澤源一樣，蔡文勝也看到了“Business.com域名，賣了750萬美金”這條新聞，他也做起了域名生意。盡管那時候好的域名已經不多了，不過憑著撿漏，蔡文勝再次打了一場漂亮仗，撿來的不少域名后來都賣出了不菲的價格，比如視頻網站土豆網tudou，網上車市Cheshi等。
最值得一提的是FM365的域名，這是一個聯想曾經花1個億做出來的域名，被蔡文勝撿了漏，后來聯想想花幾百萬購回該域名，不過蔡文勝并沒有將域名賣給聯想，而是免費送給了它。“免費的才是最貴的”，蔡文勝的舉動得道聯想高管的賞識，并將其介紹給了薛蠻子和IDG的過以宏等此后在互聯網投資圈鼎鼎有名的投資人，蔡文勝的命運再次被改寫。
從2001年到2003年，蔡文勝的域名生意做得相當成功。他大約注冊了5000多個域名，賣了1000多個，而他域名的買家則遍布全世界，不過靠著域名賺的盆滿缽滿的蔡文勝并沒有就此止步，而是動了自己做網站的心思，于是2003年他找人模仿這hao123做了個265.com導航網站，2004年得到了IDG和谷歌的投資，2007年該網站被谷歌高價收購。
作為風投的受益者，蔡文勝感受到了做投資賺快錢的快感，于是2007年以后，蔡文勝便開啟了做天使投資人之旅。
據有關媒體報道，蔡文勝共投資了不下70家公司，投50萬元給58同城，賺走十幾億；投200萬給暴風，賺走大幾億，不過最成功的還當屬美圖，因此他也成為著名的天使投資人。
通過吳澤源和蔡文勝的經歷可以發現，吳澤源身上還是有不少創業者的品質的，比如以興趣出發創業，不斷試錯，長期堅持的精神，反觀蔡文勝，就像一個賭徒，習慣了賺快錢的他，雖然很多時候眼光和運氣不錯，但他的經歷很難與當前美圖所處的階段匹配，在兩位高管的帶領下，美圖的未來注定是充滿曲折的。
02、“不務正業”的美圖
在美圖的發展歷程中，可以明顯看出，兩位高管影響下，美圖變得越來越分裂。
2013年，蔡文勝出任美圖的董事長，后來與吳澤源就形成了“一個負責資本、一個負責業務”的合作模式。
憑著在投資圈多年的摸爬滾打，蔡文勝為美圖帶來了不錯的資本資源，創新工場、IDG、啟明創投、淡馬錫、策源創投、老虎全球基金、加華資本等創投圈知名機構紛紛為美圖注資，在一眾資本的加持下，美圖的估值也水漲船高，2016年12月，美圖上市時，估值高達46億美元，更加夸張的是，上市后，美圖的市值一路飆升，最高時逼近1000億港元，要知道現在美圖的市值也只有112億港元。
為美圖立下如此大功，蔡文勝不可能不對美圖的業務施加影響，尤其是他作為投資人，深諳資本市場上炒估值的玩法，在他的影響下，美圖漸漸偏離了主業，他領導下的美圖似乎也很難重新書寫他曾經在投資上的幸運。
2013年，美圖決定做主打自拍功能的智能安卓手機，那時同樣進入手機賽道的還有羅永浩的錘子科技，而小米也剛剛成立不滿三年，彼時加入手機賽道還是個黃金窗口期，而且立足于拍照手機的美圖在一定程度上來說定位是相當精準的，但遺憾的是，無論是吳澤源還是蔡文勝都沒什么做實業的經驗，2018年美圖智能手機業務虧損約5億元，官方決定在2019年年中之前完全關閉該類業務。
2017年10月，美圖上線電商項目“美圖美妝”，打造“測膚質—推薦產品—商城購買”的一站式解決方案，通過微博、B站、小紅書等平臺大量輸出推廣的美圖美妝業務，不過這一嘗試也沒有持續很久，僅僅一年便被寺庫旗下的“Try Try”接手。美圖也曾布局醫美行業，于2019年推出醫美硬件產品meituspa潔面儀與meitukey 皮膚檢測儀，2020年還參與上海市首家皮膚專科互聯網醫院的創建，但這些業務也并沒有給美圖的業績有所貢獻。
2018年，美圖正式上線貸款業務，涵蓋DIY信用卡、借錢、舊手機換錢以及保險頻道等類別。因缺乏相關牌照，美圖的金融業務均為導流，2020年美圖的保險業務下線，現金貸業務飽受高利貸、暴力催收的質疑，發展并不如意。
當然，這兩年最讓美圖尷尬出圈的還是炒幣。
2021年3月，在比特幣價格最高的時候，美圖花了一億美元三次購入940枚比特幣及31000枚以太幣。
其實，美圖不止投資加密貨幣，還發過自己的加密貨幣。2014年蔡文勝的隆領資本就投資了加密貨幣交易所OKcoin，前文提到2021年，隆領資本投資主要在區塊鏈這一塊，可見蔡文勝對加密貨幣的癡迷，在他的領導下，2018年1月，美圖公司官方發布了區塊鏈方案白皮書。
有傳聞稱，美圖曾發布加密貨幣美蜜”（BEC），并登陸蔡文勝投資的加密貨幣交易平臺OKEx，雖然美圖辟謠，但美圖也間接承認了自己與BEC的密切往來——“與其在海外有合作”。
與前邊幾個業務一樣，炒幣同樣沒讓美圖賺到錢，甚至是造成了巨虧，2022年隨著美聯儲加息，幣圈爆倉，哀鴻一片，美圖也因此大虧3個億，讓本就不富裕的美圖，雪上加霜。
2022年，7月3日，美圖發布公告稱，上半年，公司凈虧損達到2.749億元至3.499億元，較去年同期增加約99.6%至154.1%。凈虧損增加的主要原因是已購買加密貨幣減值。
對于美圖投資加密貨幣的一事，美圖創始人兼CEO吳澤源早前曾在接受媒體采訪時表示，“這是董事會做的決定，我也不好說這個決定具體是怎么做出的。”
03、美圖還能靠AI繪畫翻身嗎
比起蔡文勝的“不務正業”，吳澤源似乎更符合一個企業創始人的畫像，在他的領導下，美圖的主業做的似乎還不錯。
早在蔡文勝還未成為美圖董事長的時候，吳澤源領導下的美圖就開啟了AI的研發，2010年，美圖成立了核心研發部門——美圖影像研究院（MT Lab） ，致力于計算機視覺、深度學習、計算機圖形學等人工智能（AI）相關領域的研發，以核心技術創新推動公司業務發展。
可以說，那時候便開始布局這一領域，吳澤源是相當有戰略前瞻性的，當年播下的種子，已經到了成熟期。
截止目前，美圖圍繞主業的應用包括美圖秀秀、美顏相機、美妝相機、Wink、Chic、美圖宜膚、美圖設計室、美圖云修、美圖證件照等，根據QuestMobile發布的《2022上半年中國移動互聯網實力價值榜》數據，美圖公司旗下美圖秀秀、美顏相機分別蟬聯圖片美化、拍照攝影賽道用戶規模NO.1應用。
模仿PS起家的美圖，一直以來不是靠賣軟件，而是靠廣告獲取收入的，這一局面從去年開始發生了扭轉。
美圖旗下美圖秀秀、美顏相機等應用基于AI技術的影像處理能力，持續迭代產品功能，除了為用戶提供了豐富的素材，還提供智能摳圖、拼圖、證件照等便捷功能，用戶可以在APP、Web、Windows、Mac、Linux多端使用，設計作品還可實現無水印下載。
美圖的應用已經從滿足用戶“秀秀”的社交需求向證件照、設計等更剛需的工作需求轉變，這也讓美圖實現從賣廣告模式向賣軟件模式轉化。
據財報披露，2022年6月，美圖公司月活躍用戶數達2.409億，環比2021年12月增長4.5％。其中，美圖秀秀月活躍用戶數達1.247億，環比增長8.7％。其中擁有500萬VIP會員，會員的訂閱率為2.07％，還有較大的滲透空間。
業務收入方面，美圖公司VIP訂閱業務收入首次超過在線廣告業務，成為美圖公司第一大收入來源，達到3.392億元，同比增長61.4%。
此外，美圖還通過收購化妝品ERP及供應鏈管理SaaS解決方案提供商美得得，布局線上線下全渠道，與向全球護膚品牌、醫美機構及美容院業務，提供AI測膚及相關SaaS解決方案的美圖宜膚形成業務互補。
截至2022年上半年，美得得已為中國250多個城市超萬家化妝品門店提供服務，美圖宜膚落地全球2826家線下門店，并與迪奧、資生堂、樊文花等多家知名品牌達成戰略合作。
2022年上半年，美圖SaaS及相關業務收入由2021年上半年的1380萬元增長至2.266億元，同比增長1542.3%。
2022年10月美圖14周年這一天，美圖公司公眾號發布了題為《美圖14周年這一天，我們問了吳欣鴻一些問題》的文章，文中提到，吳欣鴻用三個詞形容當前的美圖，聚焦主業，持續盈利，蓄勢待發。
然而，曾經在炒幣一事上的無可奈何的吳欣鴻是否能夠順利堅持自己的戰略呢，美圖是否會憑借AI繪圖東山再起呢，目前來看市場似乎過于樂觀了。
