11 月 12 日，騰訊發(fā)布截至 2020 年 9 月 30 日的第三季度財務報告。財報顯示，騰訊在該季度的總營收為 1254.47 億元(約合 184.21 億美元)，同比增長 29%。歸屬于權(quán)益持有人的應占盈利為 385.42 億元(約合 58.3 億美元)，同比增長 89%。
轉(zhuǎn)型兩周年，騰訊交出 22 歲成績單：及格
恰好的是，11 月 11 日，是騰訊成立 22 周年的日子。而這一份財報，是遲到的生日禮物，也是騰訊 “930 變革”的兩周年成績單。
毫無疑問，這是又一份亮眼的財報。截至 11 月 12 日的交易日，騰訊的總市值為 5.53 萬億港元，超過阿里巴巴的 5.48 萬億，位居港股第一。
如果說 “930 變革”是騰訊全面擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的開始，那么從過去兩年來看，騰訊的成績單也反映出騰訊在業(yè)務戰(zhàn)略上的微妙變化。即使在大部分收入上，騰訊依然依賴于增值服務、社交網(wǎng)絡等消費端業(yè)務，但騰訊的確已經(jīng)在輸出更多產(chǎn)業(yè)鏈接的能力。
1 億日活與高速增長的游戲收入
11 月 1 日是《王者榮耀》五周年，騰訊游戲宣布，2020 年至今《王者榮耀》日活躍用戶日均 1 億，成為全球第一個日活躍用戶日均 “億”量級的游戲產(chǎn)品。
這只是騰訊游戲業(yè)務在今年賺得盆滿缽滿的一個縮影。
財報顯示，騰訊的增值服務業(yè)務在第三季度收入 698 億元，同比增速為 38%，在總收入中占比為 56%;受《和平精英》及《王者榮耀》在內(nèi)的國內(nèi)及海外手游收入增長的推動，網(wǎng)絡游戲收入增長 45% 至 414 億元，日均收入約 4.5 億元，是增值業(yè)務強勁增長的第一驅(qū)動力。
第三季度，智能手機游戲收入總額(包括歸屬于社交網(wǎng)絡業(yè)務的智能手機游戲收入)及個人電腦客戶端游戲收入分別為 391.73 億元及 116.31 億元。
隨著秋冬季節(jié)的來臨以及歐美等地的第二波疫情反彈，騰訊游戲業(yè)務在海外的收入將繼續(xù)保持增長，提升第四季度的營收。
騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯 · 米歇爾在財報電話會議中談及，騰訊在過去九個月的海外業(yè)務增長都非常不錯。2019 年第四季度，騰訊披露了海外業(yè)務收入在總收入中的占比為 23%，不過該季度騰訊并未選擇披露該數(shù)字。
財報顯示，騰訊的社交網(wǎng)絡收入在該季度同比增長 29% 至 284 億元，該項增長反映來自虎牙直播服務、視頻會員服務及音樂會員服務等數(shù)字內(nèi)容服務及游戲虛擬道具銷售的收入貢獻。
收費增值服務賬戶數(shù)保持同比增長 25% 至 2.13 億，主要來自視頻及音樂內(nèi)容服務會員數(shù)的增長，其中，視頻服務會員數(shù)同比增長 20% 至 1.2 億，音樂服務會員數(shù)同比增長 46% 至約 5200 萬。
不過，在電話會議上，騰訊透露將擇機調(diào)整每月 20 元的視頻訂閱價格。此前，騰訊視頻的競爭對手愛奇藝已經(jīng)對 VIP 會員價格采取上漲措施。這也被認為是長視頻通過會員提價來平衡內(nèi)容制作成本，減少虧損。目前，包括騰訊視頻、愛奇藝、優(yōu)酷和嗶哩嗶哩在內(nèi)，尚未有一家視頻平臺實現(xiàn)穩(wěn)定盈利。
增值服務業(yè)務收入占比過半，并著手減少社交網(wǎng)絡業(yè)務相關(guān)板塊的虧損，但從數(shù)字看來，騰訊的收入依然依賴于消費互聯(lián)網(wǎng)。而實際上，騰訊的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)加快落地實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈接，尤其是新冠肺炎疫情，更成為了騰訊加快布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的催化劑。
在微信的商業(yè)化鏈接、云業(yè)務和金融科技上，騰訊都取得了不錯的成績，為長遠的能力釋放打下了很好的基礎，客觀環(huán)境變化為金融科技業(yè)務帶來了短期挑戰(zhàn)，但是從長期來看對于諸如騰訊的平臺則是利好。
加快商業(yè)化的微信
瀚海資本合伙人陳悅天認為，微信更像一個操作系統(tǒng)，實現(xiàn)對各個服務的鏈接，而不僅僅是一款社交產(chǎn)品。
微信的商業(yè)化步伐正越來越快，也成為承載騰訊落地產(chǎn)業(yè)鏈接能力的重要平臺。今年以來，騰訊在微信上的動作覆蓋了小商店(電商零售)、九宮格(本地生活)、視頻號和直播(品牌內(nèi)容)等。
微信小商店取代原來的微信小店，延續(xù)騰訊在電商平臺上的策略。與微信小店不同的是，作為獨立的小程序，微信小商店不用與公眾號捆綁，且擁有商家直播功能。截至今年 8 月，品牌商家自營小程序 GMV 同比增長 210%，增長最快的行業(yè)是日化、奢侈品、購物中心和百貨等。同時，視頻號和直播，面向品牌開放鏈接用戶的能力，增加入口，甚至在朋友圈強行推廣品牌直播。
微信擁有巨大的商業(yè)化潛能，背后是海量的微信用戶。財報顯示，第三季度騰訊微信及 WeChat 的月活躍帳戶為 12.1 億，同比增長 5.4%。
微信還逐步打破了錢包中傳統(tǒng)的九宮格界面。在過去的兩個季度，騰訊首先在第二季度落地了出行服務;第三季度，微信的支付頁面被分為四大垂類：金融理財、生活服務、交通出行及購物消費，覆蓋了本地生活和服務的方方面面。
可預見的是，未來微信將擁有越來越多的產(chǎn)品落地，實現(xiàn)更多服務提供商和微信用戶的鏈接。
在 11 月 10 日，國家市場監(jiān)管總局公布《關(guān)于平臺經(jīng)濟領(lǐng)域的反壟斷指南(征求意見稿)》，并向社會公開征求意見。市場監(jiān)管總局表示，這是為預防和制止平臺經(jīng)濟領(lǐng)域壟斷行為，引導平臺經(jīng)濟領(lǐng)域經(jīng)營者依法合規(guī)經(jīng)營，促進線上經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。隨后在 11 月 10 日和 11 日，包括騰訊、阿里巴巴、京東、美團在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)公司股價大幅下跌。
騰訊方面亦有表示，該文件對于騰訊的影響或?qū)⒏劢乖诮灰灼脚_上，對于游戲、視頻等數(shù)字娛樂內(nèi)容可能并不是聚焦的重點。
不過騰訊也談到，“我們的平臺天然是開放的，我們和很多伙伴合作，我們聚焦在為用戶提供很好的產(chǎn)品，而不是精打細算業(yè)務變現(xiàn)。”作為超級 App，微信必須在未來面對這一監(jiān)管帶來的挑戰(zhàn)。同樣需要面對客觀環(huán)境變化的，還有金融科技。
面臨短期挑戰(zhàn)的金融科技
財報顯示，騰訊金融科技及企業(yè)服務在第三季度的收入同比增長 24% 至 332.55 億元，增長主要來自商業(yè)支付及理財平臺的收入增長。騰訊理財通客戶在期內(nèi)增加超過 50%，其資產(chǎn)保有量也有相應增幅。
騰訊表示，理財通在騰訊支付用戶中的滲透率仍然偏低，騰訊將通過投資者教育計劃及增加產(chǎn)品種類來進一步擴大理財平臺的客戶基礎。
注：2019 年第一季度財報開始，騰訊單獨列出金融科技及企業(yè)服務，此前歸屬于其他業(yè)務
2019 年第四季度，騰訊的金融科技與企業(yè)服務的收入幾乎與網(wǎng)絡游戲業(yè)務收入持平。然而疫情的影響下，居家隔離增加了用戶的娛樂需求，線下消費疲軟減少了交易次數(shù)，延緩了金融科技業(yè)務的增速。騰訊金融科技及企業(yè)服務收入占總營收比重為 26%，相比較去年同的 28% 減少了兩個百分點。
另外一方面，螞蟻集團 A+H 上市最終戛然而止，隨即出臺的各項監(jiān)管措施，擁有移動支付、網(wǎng)絡信貸等業(yè)務的騰訊依然面臨短期挑戰(zhàn)。馬化騰于 11 月 9 日卸任財付通法定代表人一度被認為是減少監(jiān)管的風險為整體業(yè)務帶來影響。
盤古智庫高級研究員江翰則認為，財付通如今具備了很好的市場發(fā)展?jié)撡|(zhì)與價值，數(shù)字科技市場中騰訊金融科技的優(yōu)勢正在逐步顯現(xiàn)。從長期的基本面看，監(jiān)管帶來的短期挑戰(zhàn)無法改變騰訊金融科技業(yè)務的長期基本面。
騰訊認為，戰(zhàn)略升級成果會在長期顯現(xiàn)，但在某些領(lǐng)域已經(jīng)初見成效。在 “930 變革”的兩周年，騰訊交上了一份整體優(yōu)秀，單科合格的成績單。
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